◆几个预期，将来到 先试行一年再逐步推开 个人养老金产品什么时候可以开始投资？ 《意见》明确：结合实际分步实施，选择部分城市先试行1年，再逐步推开。 业内人士指出，目前具体的税收优惠政策还未正式公布，可投的产品范围、选取标准等制度细节还需要进一步的明确。这意味着，投资者要投资个人养老金产品还需要一段时间和过程。 证监会将出台个人养老金投资基金配套规则 在《意见》发布的当天，证监会官网刊文表示，下一步将抓紧制定出台个人养老金投资公募基金配套规则制度，保障养老金投资运作安全规范，促进个人养老金高质量发展。 证监会称，公募基金作为资本市场最成熟的专业机构投资者，服务社会大众理财，助力养老金保值增值，既是行业设立的初心，亦是行业发展的使命。公募基金行业制度健全、运作规范、监管严格，服务投资者数量已超5.4亿，受托管理各类养老金资产超4万亿元，并创造了良好的长期收益，积累了丰富的管理经验。公募基金行业应当进一步勇担时代责任，切实发挥专业优势，着力提升投研能力，加强养老金融投教，力争在服务国家养老事业上取得更大作为。 有助于A股去散户化 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，一旦14亿人口的个人养老金制度落地、生根、开花、结果，不仅有利于A股“去散户化”，而且会不断壮大长期机构投资者群体，并为资本市场高质量服务实体经济以及A股慢牛、长牛运行格局提供坚实的物质基础。 与此同时，它将彻底改变我国家庭投资“短炒、赚快钱”的传统模式，以养老为目标的家庭理财将转向全生命周期的养老储蓄与养老投资。从社保角度看，三支柱养老金体系将进一步完善，社会保障制度发展将更加有效和可持续。 有望输送长期稳定资金入市 根据安永（中国）企业咨询有限公司今年1月发布的首份中国养老金报告，截至2020年底，中国养老金市场规模达到12万亿人民币，第二支柱总规模达到3.5万亿元人民币，第三支柱在2020年的资产规模和参保率只是略有增长。预计第三支柱会有更多的公司参与投入市场，其客户群也会相继增长。 “不管是从机构投资者的角度，还是从散户的角度，都应当支持养老金长期投资，因为长期投资就会产生一个指数级的收益。”胡继晔指出。 光大证券研报提出，潜在养老金规模可观，有望为资本市场发展输送长期稳定资金。一方面作为财富管理业务的天然要求，个人养老金可扩充投资渠道、增加中长期投资收益；另一方面，其也有望为中国两亿多老年人口和超八亿劳动人口提供更多社会保障和投资选择。 业内人士分析，由于个人养老金主要面向风险偏好相对较低的投资需求，追求长期的绝对收益，对安全性和稳健性要求较高。个人养老金的大力发展，预计带动长期增量资金配置相对稳健的产品。
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